Dywidendy - ile z nich realnie zostaje w kieszeni

Wysoka stopa dywidendy bywa ostrzeżeniem, a nie okazją. Co dzieje się z kursem w dniu odcięcia, jaki jest podatek od spółek zagranicznych i ile zostaje.

Dywidenda to część zysku, którą spółka wypłaca akcjonariuszom zamiast zatrzymywać na rozwój. Kupujesz akcje, trzymasz je i regularnie dostajesz pieniądze bez sprzedawania czegokolwiek.

Brzmi jak najprostszy możliwy dochód pasywny. Kilka rzeczy sprawia jednak, że kwota, która realnie do Ciebie trafia, bywa istotnie niższa, niż wynikałoby z ogłoszonej stopy dywidendy.

Kurs spada o wartość dywidendy

Rzecz, która zaskakuje niemal każdego przy pierwszej wypłacie.

W dniu odcięcia prawa do dywidendy kurs akcji spada mniej więcej o jej wysokość. To nie jest reakcja rynku ani czyjaś decyzja, tylko prosta arytmetyka: pieniądze wyszły ze spółki, więc jest ona warta o tyle mniej.

Wniosek jest istotny: sama dywidenda nie tworzy wartości z niczego. Przenosi ją tylko z kursu akcji na Twoje konto. Realny zysk pojawia się dopiero wtedy, gdy spółka zarabia i kurs z czasem odrabia te odcięcia.

Dlatego kupowanie akcji tuż przed dniem dywidendy, żeby "załapać się" na wypłatę, nie jest strategią. Dostajesz gotówkę i tracisz tyle samo na kursie, a do tego zostaje podatek do zapłacenia.

Wysoka stopa dywidendy bywa ostrzeżeniem

Stopa dywidendy to iloraz wypłaty i ceny akcji. Rośnie więc nie tylko wtedy, gdy spółka podnosi wypłatę, ale również wtedy, gdy spada jej kurs.

Spółka ze stopą 12 procent często nie jest hojna, tylko tania z powodu problemów, które rynek już dostrzegł. Bywa też, że wypłaca więcej, niż zarabia, a takiej sytuacji nie da się utrzymywać w nieskończoność.

Bardziej wiarygodne niż sama stopa jest to, czy spółka wypłaca dywidendę nieprzerwanie od wielu lat i czy wypłata mieści się w wypracowanym zysku.

Podatek: prosto w Polsce, trudniej za granicą

Od dywidendy z polskiej spółki pobierany jest 19-procentowy podatek Belki, potrącany automatycznie. Dostajesz kwotę netto i nie musisz nic robić.

Przy spółkach zagranicznych sprawa się komplikuje. Najpierw podatek pobiera kraj spółki, u źródła. Następnie w Polsce trzeba rozliczyć różnicę do polskiej stawki, wykazując dywidendę w rocznym zeznaniu.

Umowy o unikaniu podwójnego opodatkowania zwykle pozwalają odliczyć podatek zapłacony za granicą, ale często wymaga to złożenia u brokera odpowiedniego formularza, bez którego stawka u źródła bywa wyższa niż konieczna. To jedna z najczęstszych i najbardziej kosztownych pomyłek przy inwestowaniu zagranicznym.

Dodatkowo dywidendę w obcej walucie przelicza się po kursie z dnia wypłaty, więc dwie identyczne wypłaty w różnych momentach roku dadzą różne kwoty w złotówkach.

Reinwestowanie zmienia skalę

Dywidenda wypłacona i wydana to jednorazowy przychód. Dywidenda reinwestowana kupuje kolejne akcje, które w następnym roku same wypłacają dywidendę.

Przy długim horyzoncie ta różnica przestaje być kosmetyczna. Znaczna część historycznego zwrotu z rynków akcji pochodzi właśnie z reinwestowanych dywidend, a nie z samego wzrostu kursów.

Dlatego jeśli nie potrzebujesz gotówki na bieżąco, fundusz akumulujący albo samodzielne reinwestowanie wypłat wykorzystuje czas znacznie lepiej.

Dywidenda to nie obietnica

Spółka może obniżyć lub zawiesić wypłatę w dowolnym momencie i robi to zwykle wtedy, gdy ma kłopoty, czyli akurat gdy kurs również spada.

Planowanie budżetu domowego w oparciu o dywidendy z kilku spółek jest więc ryzykowne. Im szersza dywersyfikacja źródeł wypłat, tym stabilniejszy strumień.

Sprawdź to na swoich liczbach

Moduł Dywidendy w skieta prowadzi historię wszystkich otrzymanych wypłat i pokazuje je brutto oraz po podatku, a także prognozuje przyszłe wypłaty na podstawie tego, co masz w portfelu, razem z szacowanym podatkiem do zapłacenia.

Dywidendy zagraniczne przeliczane są po kursie z dnia wypłaty, a podatek liczony według stawki Twojego kraju rezydencji. Wypłacone dywidendy wliczają się też do realnego zysku pokazywanego na dashboardzie.

Ten tekst ma charakter informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej ani podatkowej. Przy rozliczaniu dywidend zagranicznych w razie wątpliwości skonsultuj się z doradcą podatkowym.